石墨是中国少有的具有国际竞争优势的矿产之一，在锂电池、军工、节能环保领域用途广阔。“石墨之都”郴州已经开始了一场行业整合的大戏，随着整合的深入，石墨行业当前散乱无序的状况有望改变，取而代之的将是以中国建材为代表的几家航母级的企业。此外，受新能源、新材料需求的影响，石墨的子行业石墨烯和人造金刚石等也将迎来新的发展机遇，黄河旋风、豫金刚石、方大碳素等最具代表性的企业将迎来发展良机。

    石墨是一种战略资源，素有“黑金子”的美称，由于石墨所特有的金属和非金属双重工艺技术特性决定了石墨产品的重要性和不可替代性，广泛应用于电子、军事、航天、国防、核工业等领域，是我国继稀土之外的又一优势矿产。我国石墨矿储量占世界总储量的75%，生产量占世界总产量的72%，石墨是我国少有的几种具有国际竞争优势的矿产之一。

    然而，和稀土碰到的窘境一样，我国的石墨产业也由于门槛低导致资源开采过度，产业低端化、深加工技术滞后、少数公司垄断控制、缺乏统一规划和监管等，发展受到严重制约。

    从中国与日本进出口石墨的价格和总量对比可以发现，中国以极低的价格把大量的天然石墨产品出口到日本，日本再以超过30倍的价格返销中国。石墨产业的低出高进，折射出的是技术的滞后。对此，重庆社科院产业经济与企业发展研究所所长王秀模说，作为石墨生产大国，我国在氟化石墨、浸硅石墨、核石墨、超纯鳞片石墨和高性能锂离子电池石墨负极材料等一些高技术含量的天然石墨产品领域，仍需从缺乏石墨的发达国家进口。

    因此，随着“十二五”期间新材料、新能源产业的发展，石墨的战略意义逐步凸显，行业整合也已经迫在眉睫。

    基于我国石墨产业存在的问题，目前应统一规划，控制石墨产量规模，制定企业环保投入额度和标准，提高入行门槛，淘汰小的、工艺落后的采选和加工企业；另外以科技为先导，加大投入，大力调整产品结构，提高深加工产品的比例，提高产品的档次和科技含量，从而实现产业整体升级。

    在“石墨之都”湖南郴州，一场石墨产业的整合大战已经拉开序幕。首先是南方石墨，这家公司有先入为主的优势。中国建材（03323）全资子公司中建材投资有限公司2010年在郴州投资10亿元注册成立了南方石墨有限公司，以20亿元从原矿主手中买断资源，多数矿井已经进行交接。目前，南方石墨正在大举招聘有采掘经验的员工。南方石墨还计划投资30亿元建立石墨产业园，目前尚在选址。中国建材此次的巨额投入标志着中国石墨行业资源整合序幕的拉开。

    另一家是国防军工企业协会，国防军工近期也在郴州运作，搜集石墨深加工资料，国防军工计划成立一个产业基金进行投资。尽管国防军工进入较晚，但却被认为在销售市场上可以助企业一臂之力。石墨在军工产品上应用广泛。

    与此同时，中国宝安（000009）也加入到石墨的资源整合中来，8月初，中国宝安旗下鸡西市贝特瑞石墨产业园有限公司收到国家发改委办公厅文件，通知贝特瑞石墨公司的石墨深加工项目被列入“2011年中央预算内投资战略性新兴产业专项项目”，并将获得国家给予的3,000万元中央预算内资金的支持。

    贝特瑞公司石主营墨负极材料的精深加工，是锂离子电池石墨类负极材料国家标准的制定单位，目前行业市场占有率排名全球第一，并形成了石墨深加工的产业园集群。国家发改委在此次下达文件中指出，对贝特瑞石墨公司的石墨深加工项目的资金支持，是为贯彻落实《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》要求，目的是集中力量突破一批支撑战略性新兴产业发展的核心技术，加快科技创新成果的产业化。

    石墨行业的整合将给其子行业石墨烯、人造金刚石等带来新的发展机遇。

    石墨烯是一种由碳原子按照六边形进行排布并相互连接而成的碳分子，其结构非常稳定。石墨烯具有高导电性、高韧度、高强度、超大比表面积等特点，在电子、航天军工、新能源、新材料等领域有广泛应用。2010年，英国曼彻斯特大学科学家安德烈·海姆和康斯坦丁·诺沃肖洛夫，因在石墨烯材料方面的卓越研究获得了诺贝尔物理学奖。诺贝尔奖提升了石墨烯在全球的关注度，预计相关生产、应用的研发投入将大幅增加。

    国内石墨烯行业量产仍在摸索阶段，目前最大的应用还是为各大科研院校的实验使用，规模化供应及下游大规模产业应用需求尚还没有形成，各大科研院校及一些石墨产品生产企业，只能小量生产石墨烯样品，并没有规模化生产的能力。随着科技的进步和产业升级，在相关政策支持和引导下，一旦石墨烯产能大规模形成，石墨烯行业将迎来高速发展。

    另一方面，人造金刚石用相关技术通过石墨等碳质原料和某些金属反应生成金刚石，主要用途就是做为磨料磨具，用来对其他的坚硬物质进行加工。人造单晶主要用于建筑业等非金属材料加工的领域，聚晶金刚石复合片主要用于采掘业，而金刚石涂层工具可以用于机械加工。随着人造金刚石下游应用领域的不断扩大，可用于航空仪表轴承、光学器件等新兴行业领域的精密加工，预计2012年国内市场需求量可达到70亿克拉，出口也将保持快速增长趋势，未来几年行业市场需求将保持年复合增长率15%以上。

    国内生产金刚石的上市公司中，黄河旋风 ( 600172 ) 和豫金刚石（300064）最有代表性。黄河旋风依托传统金刚石微粉的技术和市场，逐步向中游深加工产品和下游应用产品延伸，产品附加价值上升。随着再融资项目的逐步放量，预计未来两年公司将实现翻倍增长。同时,公司坐拥人造金刚石单晶优势,未来也可能进军新能源切割领域。豫金刚石募集资金投资项目中年产3亿克拉高品级人造金刚石已于今年4月底达产，超募资金建设年产的3.4亿克拉高品级金刚石项目进展顺利。同时公司利用自有资金和债务资金投资建设年产10.2亿克拉高品级金刚石项目已启动。预计2012年超募资金项目投产后产能规模达到15亿克拉，2013年10.2亿克拉项目投产后产能规模将达到25亿克拉。另就金刚石切割线项目来看，公司正在积极推进过程中，据我们跟踪目前产品已试产成功，项目进展有望超预期。尽管作为石墨的下游企业，石墨价格的上涨会对公司业绩造成负面影响，但这两家企业未来都选择了向上游延伸产业链，以提高综合盈利能力。

    除此以外，与石墨相关的行业还包括碳素和碳复合材料等，碳复合材料在航天、军工、汽车产业等方向应用广泛，碳素材料以等静压石墨材料为代表的特种材料高技术产品得到了广泛深入的利用。随着高温气冷堆技术和太阳能光伏发电技术的成熟，作为可以大规模利用的清洁工业能源，核能和太阳能已引起世界各国的高度关注，因此对作为其重要核心材料的等静压石墨产生巨大需求。方大炭素（600516）的等静压石墨正处于产能扩张期，11年开始逐步释放，该资产毛利率在50%-60%以上，净利率可达到40%左右，扩产后总产能将达到3万吨，将成为未来业绩贡献的主要驱动力。而博云新材（002297）依托于中南大学粉末冶金研究院，公司在粉末冶金、炭/炭复合材料等方面具有深厚的技术积淀，在国内处于领先地位。中国载人航天、北斗系统、太阳能等产业的发展拉动了航天和民用热场炭/炭复合材料的庞大需求。预计2013年可贡献收入接近4个亿。